Marcação a Mercado vs. Marcação na Curva: O Que o Investidor Precisa Saber

A decisão entre Marcação a Mercado (MaM) e Marcação na Curva (MaC) depende do perfil de risco, prazo e objetivos do investidor.

Enquanto a MaM oferece uma visão atualizada e realista do valor dos ativos, a MaC traz estabilidade e previsibilidade, sendo útil em diferentes estratégias de investimento.

Marcação a Mercado:

Imagine que você comprou uma Letra do Tesouro Nacional (LTN) por R$ 900, com vencimento em um ano e valor de face de R$ 1.000. A taxa de juros na época da compra era de 10% ao ano. Seis meses depois, a taxa de juros subiu para 12%. Para vender seu título agora, ele deve ser ajustado ao novo cenário de mercado, valendo cerca de R$ 950. Esse ajuste diário no preço, chamado de Marcação a Mercado, reflete o valor que o mercado pagaria hoje pelo ativo, considerando as condições atuais.

Marcação na Curva:

Agora, imagine que você comprou uma Nota do Tesouro Nacional (NTN-F) por R$ 950, com vencimento em dois anos e valor de face de R$ 1.000. A taxa de juros era de 5% ao ano. Diferente da MaM, a Marcação na Curva não ajusta o valor do título diariamente. Em vez disso, o título é precificado com base na taxa de juros original, projetando seu valor ao longo do tempo até o vencimento. Mesmo que a taxa de juros suba para 6%, o valor do título continua a ser calculado pela taxa original, crescendo gradualmente até atingir R$ 1.000.

Estratégia de Investimento:

• Marcação a Mercado: É mais adequada para investidores que buscam oportunidades de curto prazo ou que desejam negociar ativos antes do vencimento. Essa metodologia permite aproveitar as condições favoráveis de mercado para realizar lucros ou ajustar a carteira rapidamente em resposta a mudanças econômicas.

• Marcação na Curva: Ideal para investidores que preferem uma estratégia de "buy and hold", mantendo os ativos até o vencimento. Essa abordagem é mais adequada para quem busca estabilidade e está mais focado em alcançar um rendimento específico ao longo do tempo, sem a preocupação com as oscilações diárias do mercado

Assim, enquanto a Marcação a Mercado reflete o valor atual do ativo, a Marcação na Curva fornece uma visão mais estável e previsível, focada na trajetória do ativo até o vencimento, o que é útil para investidores que preferem evitar a volatilidade de curto prazo.